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利升赌城网站 - 绝味食品展示了一份完美的三季报!

发布日期:2019-12-26 17:47:31 查看次数: 2085 

核心提示: 但昨天绝味向我们展示了一份几乎完美的三季报,而周黑鸭的业务却停滞不前。1家周黑鸭一个打10家绝味。2年后,周黑鸭2019年上半年营收16.26亿,仅增长1.8%,净利润2.24亿,同比下滑32.4%。直营+高端的定位,虽然让周黑鸭的盈利水平远胜于绝味,却也拖了它扩张的脚步。2019年上半年,绝味门店数量10598家,始终保持一年开1000家店的速度;而周黑鸭,上半年新开门店只有84家,关张门店却达

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利升赌城网站,去年的时候我有写过一篇周黑鸭和绝味的文章,核心逻辑是周黑鸭很棒,而绝味估值太贵了。

但昨天绝味向我们展示了一份几乎完美的三季报,而周黑鸭的业务却停滞不前。2年前,周黑鸭1027家门店,营收32.49亿,净利润7.62亿,毛利率60.93%,净利率23.44%;绝味9053家门店,营收38.5亿,净利润5.02亿,毛利率35.79%,净利率12.92%。1家周黑鸭一个打10家绝味。

2年后,周黑鸭2019年上半年营收16.26亿,仅增长1.8%,净利润2.24亿,同比下滑32.4%。自营做大单店,比不上加盟广铺渠道,规模效应明显后者来的更快。直营+高端的定位,虽然让周黑鸭的盈利水平远胜于绝味,却也拖了它扩张的脚步。

2019年上半年,绝味门店数量10598家,始终保持一年开1000家店的速度;而周黑鸭,上半年新开门店只有84家,关张门店却达117家,总数也只有1255家。

更可怜的是在资本市场的表现,周黑鸭4元一股,市值不足百亿,每天的成交量几百万;绝味股价持续创新高,253亿市值,日均成交量2亿。这就是生的好,不如嫁得好的典型。

先来看绝味1-3季度的经营数据:

主营业务收入分地区

很明显的一点是绝味在全国的布局基本已经实现,西南、华中、华南、华东、华北市场收入均衡,说明市场基本已经在全国铺开。

再来看财务数据:

增长稳如狗,现金流大增,前三季度的业绩已经接近去年全年的业绩。股价又如强势小白马,顶着估值一路往上。

看这份财报感觉神清气爽,具体来说:

社保减持240万股;外资买入784万股,持股比例升至3.31%。2020年3月17日首发原股东限售股份解禁,3.45亿股,解禁股占总股本比例59.24%。(解禁是个小风险)

本期营业收入38.86亿,去年同期数32.66亿,同比增长18.98。因门店数量增加。

预付款项3.11亿,去年同期1.16亿。因预付供应商货款增加。

存货4.33亿,去年同期6.09亿。

商誉0

负债:短期借款2亿+应付账款2.49亿+预收款项1.66亿+其他=流动负债9.22亿+非流动负债7.02亿=16.24亿

所有者权益:资本公积8.28亿+盈余公积1.34亿+未分配利润20.64亿+其他=36.98亿

资产=53.22亿

应付职工薪酬:4817万元,去年同期4464万元。

两个字来形容绝味的三季报:“完美”。

虽然业绩表现亮眼,但业绩公布后的第二天股价走势并不强。可能持续的上涨已经反映业绩增长的预期,也可能是绝味的估值依旧很贵。

如果要在两家店中做个选择,投资和吃我都选周黑鸭。

但港股小姐姐没有a股大姐姐活跃啊。